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造纸印刷包装:生活用纸市场交投清淡 家具市场消费信心增强

2019-10-09 16:19:25来源:励志吧0次阅读

造纸印刷包装:生活用纸市场交投清淡 家具市场消费信心增强 201 -01-12 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

生活用纸市场交投略显清淡,浆价提涨仍需下游需求配合本周生活用纸市场价格平稳,纸厂多忙于年度结算、收尾,暂无调价计划。

俄浆贸易商出现喊涨倾向,但纸厂采购积极性一般,因此浆价实难提涨,未能有效提振市场信心。市场反映元旦过后下游经销商囤货热情稍有下降,出货情况尚可。我们认为,在浆价提振乏力、下游需求尚未明显改善的背景下,短期内生活用纸市场交投清淡的情况仍将持续。给予生活用纸行业“买入”评级,H股推荐恒安国际、维达国际,A股推荐中顺洁柔。

房地产行业数据持续向好,家具市场消费信心继续增强最新数据显示,2012年12月百城房价指数连续第七个月上涨,房地产市场复苏迹象越发明显。受其带动,节假日期间家具市场销售表现不俗,同比增长显著。我们认为,今年实行更为严厉的房地产调控政策的概率不大,住房需求的释放将为家具市场行情的继续升温提供需求支撑,催生业绩拐点。定制家具主要面对结婚人群,个性化定制符合年轻人消费品位,表现强于整体家具行业,给予定制衣柜行业唯一标的索菲亚“买入”评级。

溶解浆产品价格企稳反弹,纺织行业需求改善有待观察本周,溶解浆相关产品价格反弹力度有所加大,国内棉浆粕、皮棉价格继续低位震荡。下游需求方面,11月份纺织行业数据较前期有所改善,回暖能否持续仍有待观察。我们认为,溶解浆价格反弹趋势值得注意,但短期内行业需求难有起色,投资时机尚未来临,我们对相关上市公司不予推荐。

塑料包装原料价格持续上涨,关注低估值的消费品包装龙头本周,纸包装原料价格持稳,塑料包装原料价格继续小幅上涨。最新数据显示,下游市场产品增速环比加快,其中仍以食品饮料和日化用品的增长最为稳健。综合考虑经营管理的稳定性,我们推荐永新股份和合兴包装。

风险提示经济增速超预期下滑,木浆与包装原料超预期上涨。

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