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央行盛宴本周上演美联储决议压轴登场

2019-10-13 05:18:34来源:励志吧0次阅读

  央行盛宴本周上演 美联储决议压轴登场

  --美元兑一篮子货币上周五(6月13日)小幅走高,伊拉克乱局引发对美元的避险买盘,与此同时,美国公债收益率小幅攀升也支撑美元涨势。本周汇市重头戏当属美联储货币政策例会,投资者期待从中寻求美元方向指引。除此之外,英国央行、澳洲联储均将公布最新一期的货币政策会议纪要,而瑞士央行也将紧随美联储公布最新利率决议,在我们享受世界杯豪门盛宴的同时,本周以美联储为首的央行盛宴以同样精彩。

  伊拉克战乱升级,引发市场谨慎情绪,日本央行推出更多刺激举措的可能性再度成为市场焦点,且美国公债收益率攀升也刺激对美元的需求。

  瑞士银行的汇市策略师Shahab Jalinoos在谈到美元小涨时表示,市场可能认为,美国对中东石油供应的依赖程度可能低于欧洲或亚洲国家。

  交易商称,石油输出国组织(OPEC)第二大产油国伊拉克的暴力冲突引发对油价将在一段时间内攀升的担忧。另外,市场未受美国6月消费者信心略弱于预期的数据影响。

  美元/日元走强,之前交易商重新考虑日本央行推出更多刺激举措的可能性。日本央行上周五决定保持货币政策不变,但分析师称,第二季日本经济成长放缓的可能性或促使日本央行进一步放宽政策。Jalinoos 表示,市场认为,日本央行仍可能进一步放宽政策。

  欧洲央行上周四降息至纪录低位后欧元继续走低。分析师称,欧洲央行可能进一步放宽货币政策,而美联储(Fed)正准备收紧货币政策。

  Merk Investments的总裁兼首席投资长Axel Merk表示,重压欧元的唯一因素是,欧洲央行承诺保持利率在低位的时间远长于美联储目前的承诺。

  央行盛宴本周开演

  本周汇市重头戏当属美联储货币政策例会,投资者期待从中寻求美元方向指引。除此之外,英国央行、澳洲联储均将公布最新一期的货币政策会议纪要,而瑞士央行也将紧随美联储公布最新利率决议,在我们享受世界杯豪门盛宴的同时,本周以美联储为首的央行盛宴以同样精彩。

  本周稍晚发布的美国零售销售数据将束缚住美联储加快行动步伐的手脚,同样也符合美联储主席耶伦(Yellen)的观点:由于经济前景依旧脆弱,因此利率水平一段时间内仍将维持低位。但若美联储选择增加QE削减量,那么市场价格预计加息时点将早于原先预期,则美元将受励上扬。而100亿美元的削减量不会让市场以外,对于整体市况将不会有影响。

  本周美联储果真透露加息紧缩的预期,那么美元指数将受助推走强,而美国乃至全球股市,以及黄金和美国国债价格都将因此应声下跌,但如果美联储的政策措辞意外鸽派且对经济前景的评估相对不乐观,那么美元指数就可能再度承压,并完成当前的头部形态构筑过程。在此之前,市场气氛更多仍将偏好谨慎观望。

  另一方面,卡尼上周四的表态让英国央行会议纪要更受市场关注,会议纪要将展现本月稍早会议上央行委员的立场,9位政策执委的投票细节也将公之于众。最近一次的会议投票比分为9比0比0,没人赞成宽松或紧缩,9人都决定维持货币政策水平不变。目前市场预期此次对维持利率和QE政策投票人数可能变为8:1(此前为9:0)。如果真的在纪要中出现了支持加息的委员,可能进一步助推英镑的升势。若逾期成空,英镑可能遭遇重压。

  最后,美国通胀指标预计将在周二震慑市场,美联储偏爱的核心消费者支出物价指标预计年率增幅仍将维持1.8%。不过在2月份该指标季调后增幅达到2.1%后,美联储对于较长时间内通胀将明显低于2%的观点可能有所松动。

  如果通胀高于预期,那么美联储提前加息的几率将提升,即便美联储承诺短期内不会采取政策行动,但如果通胀始终高于2%,那么加息预期将最终推高美元。

  对于澳洲联储的会议纪要,投资者的关注重心则应继续放在对澳元汇率的措辞之上。

  瑞士央行在欧洲央行推出负利率后的表态将异常关键。要知道,该行一年就只有4次利率决议,能做出货币政策调整的机会并不多。而欧银的相关宽松举措,确实有可能挑战瑞士央行设立的欧元兑瑞郎1.20汇率下限。目前来看,瑞士央行至少会在此次决议上,加大对瑞郎汇率的口头干预力度。

  投机过度或倒逼美联储收紧货币政策

  美银美林策略师Michael Hartnett在该机构最新一期《Thundering Word》中指出,目前面临的最大风险是华尔街的过度投机逼迫美联储(Fed)收紧货币政策。

  Hartnett称:经济增长和利率正常化所花时间越长,出现投机过度的风险就越大,而最终政策回应的目的就会变成在经济完全复原之前抑制资本市场投机活动。

  Hartnett表示,其仍然认为股市能够在夏季融涨,但需在随后到来的秋季保持警惕。Hartnett称,两种情况将导致各央行开始口头打压资产价格:第三季度3%的增长率将证实经济复苏并致使利率走高,或者是投机过度的出现。

  美联储官员6月日将举行货币政策会议,评估经济体质和货币政策立场。投资者预计美联储将会进一步缩减每月购债规模。一些人还预期美联储对经济的看法会更为积极。

  6月13日,美国国债收益率在连跌两日后普涨,中短期国债的卖压要比长债卖压重,较短期国债表现逊于较长期国债,因它们对美联储政策调整更为敏感。

  CRT Capital高级国债交易员Ian Lyngen表示,部分10年期/30年期国债、五年期/30年期国债收益率曲线交易被出脱,反映对美联储收紧政策的担忧。

  美国芝加哥商业交易所控股公司(CME)数据显示,美联储2015年6月会议加息可能性从12日的49.5%升至55%,一个月前这个比例为44%。

  部分分析师则认为,美联储不会急于加息,因为美国经济增速还不均衡,通胀也仍受到抑制。

  今年第一季度美国经济收缩1%,一些人不禁担心很多经济学家预测的全年增长3%的目标能否实现。13日数据显示,美国5月生产者物价指数(PPI)月率意外下降0.2%。

  R.J. OaposBrien Associates利率期货副总裁Alex Manzara说,美联储的决策者不希望吓到债市投资者,也不希望让国债收益率现在上涨太多。他认为,决策者目前真正关注的不是通胀,因为工资压力仍很小。

  瑞士央行本周料维持利率不变

  外媒近日公布的调查结果显示,瑞士央行(SNB)本周会议料将维持政策不变,多数受访分析师预计该央行会维持瑞郎兑欧元上限政策至2016年或更晚。

  瑞士央行将于北京时间周四(6月19日)15:30公布季度货币政策会议决议。

  此次是瑞士央行在欧洲央行推出负利率后的首次会议,其表态将异常关键。欧洲央行6月初决定调降存款利率至负值,可能使瑞士作为投资目的地更具吸引力,也意味着瑞士央行或必须在更长时间内维持较低利率以保持汇率上限。

  6月12日的调查显示,所有32位受访分析师都认为,瑞士央行暂时会将指标利率目标区间维持在.25%不变。所有人均预期指标利率在2014年期间将维持在近零水准,有两人预计2015年开始加息。

  19位受访分析师中有11位认为,瑞士央行将维持瑞郎上限政策至2016年或更晚。八位分析师预期,该政策将在2015年结束,其中预期的最早结束时间是2015年第二季度。

  先于欧洲央行加息可能导致投资者涌向瑞郎,冲击汇率上限。

  22位分析师中有14位表示,欧洲央行降息后,如果瑞郎升得太快威胁到上限,瑞士央行除购买外汇以外,还可能采取其它措施以保卫汇率上限。

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